2022年11月29日，永興材料(002756.SZ)發(fā)布公告，近日，全資子公司江西永興特鋼新能源科技有限公司(簡(jiǎn)稱“永興新能源”)碳酸鋰冶煉生產(chǎn)線因配合環(huán)保調(diào)查需要臨時(shí)停產(chǎn)。

據(jù)了解，因江西省高安市在日常監(jiān)測(cè)中發(fā)現(xiàn)錦江水源水質(zhì)異常，永興新能源所在地是江西省宜豐縣，位于錦江下游，在水質(zhì)異常的高安市西側(cè)，生態(tài)環(huán)境部門正在上下游開(kāi)展調(diào)查工作，永興新能源為配合環(huán)保調(diào)查，對(duì)碳酸鋰冶煉生產(chǎn)線予以臨時(shí)停產(chǎn)。永興新能源公司年報(bào)顯示，2022 年 1-9 月，公司歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為418,269.27 萬(wàn)元 -440,283.44 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 660.00%-700.00%。公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因是新能源汽車及儲(chǔ)能行業(yè)維持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，下游客戶對(duì)鋰鹽保持強(qiáng)勁需求，帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲并逐步穩(wěn)定在較高水平。

除了永興新能源，宜豐、高安、上高等地沿江鋰云母生產(chǎn)企業(yè)均停產(chǎn)配合調(diào)查，飛宇新能源和南氏鋰電也均配合環(huán)保調(diào)查中，天成鋰業(yè)、領(lǐng)能鋰業(yè)、協(xié)成鋰業(yè)因產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)改造，暫時(shí)處于停產(chǎn)狀態(tài)。據(jù)了解，以上6家鋰鹽廠云母提鋰產(chǎn)線每年電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)量合計(jì)13.6萬(wàn)/噸，停產(chǎn)的3家鋰鹽廠電池級(jí)碳酸鋰日均產(chǎn)能153噸。富寶鋰電網(wǎng)12月5日電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格近57萬(wàn)/噸，單日碳酸鋰營(yíng)收金額近8721萬(wàn)元損失。從目前現(xiàn)貨流通量和鋰價(jià)走勢(shì)看，停產(chǎn)并未對(duì)鋰價(jià)回調(diào)起到止跌的作用。

圖1：宜春6家停產(chǎn)或環(huán)保調(diào)查中的提鋰企業(yè)

大型設(shè)備的停和啟都是損失和風(fēng)險(xiǎn)極大的工作，檢修最短預(yù)提7日，多則一個(gè)月，永興新能源月產(chǎn)2500噸電碳，按照每噸電碳利潤(rùn)15萬(wàn)/噸計(jì)算，若按照停產(chǎn)1個(gè)月算，粗略估計(jì)永興停產(chǎn)期間將面臨3.75億提鋰?yán)麧?rùn)損失。若考慮停產(chǎn)波動(dòng)對(duì)二級(jí)股票市場(chǎng)的影響，損失將更大。

近3年新能源汽車走勢(shì)來(lái)看，每年的10月-12月銷量會(huì)坐一次過(guò)山車，10-11月為上升期，搶裝期過(guò)后12月至次年1月銷量回落至去年9月份水平，次年2月后，銷量回暖。由此可見(jiàn)，新能源汽車銷售量有明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，12月份銷量下滑也在意料之中。近期，市場(chǎng)多流傳材料廠減產(chǎn)的消息，對(duì)鋰價(jià)穩(wěn)定帶來(lái)一定的影響，隨后多家材料廠紛紛回應(yīng)，排產(chǎn)正常。據(jù)了解，主要是一些客戶完成了今年的銷售目標(biāo)，縮減庫(kù)存，等待明年新政策的發(fā)布。同時(shí)接下來(lái)伴隨著疫情放開(kāi)預(yù)期，電動(dòng)車明年銷量預(yù)期也在糾偏中。

圖2：近3年新能源汽車銷量

從近3年鋰價(jià)走勢(shì)來(lái)看，需求預(yù)期較好但鋰鹽供給端進(jìn)度較慢，因此2019年只2021年鋰價(jià)在四季度無(wú)回落趨勢(shì)。相反，12月份中后詢，新能源沖量節(jié)奏走完，市場(chǎng)次年利好消息開(kāi)始放出，2020年和2021年12月中下旬鋰價(jià)有上升趨勢(shì)。本輪鋰價(jià)下跌除市場(chǎng)需求不足外，市場(chǎng)對(duì)高位鋰價(jià)的抵觸情緒也起著催化劑作用，同時(shí)10月資本的進(jìn)入也讓鋰價(jià)進(jìn)入不健康的增長(zhǎng)期。在供給端無(wú)明顯增量的情況下，本輪下跌鋰鹽需求回歸理性，也看出市場(chǎng)終端需求能較快影響鋰價(jià)走勢(shì)，但鋰價(jià)對(duì)市場(chǎng)供給量的反應(yīng)較為滯后。因此9月份的鋰價(jià)對(duì)12月底后的鋰價(jià)有較好的參考價(jià)值。

圖3：近3年鋰價(jià)走勢(shì)

宜春有亞洲鋰都之稱，但尾礦與環(huán)保問(wèn)題,礦渣生成過(guò)多,是江西云母礦的通病，此次永興停產(chǎn)，公告并未明確復(fù)工時(shí)間，隱含性風(fēng)險(xiǎn)顯然較高，甚至?xí)永m(xù)到整個(gè)宜春云母提鋰行業(yè)，市場(chǎng)的情緒在黑天鵝來(lái)臨時(shí)，也可能會(huì)有極端情況出現(xiàn)，成為此輪鋰價(jià)回調(diào)的救命稻草。

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